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第一章 绪论1

第一节 研究背景及意义1

一 可转换债券1

二 商品挂钩债4

第二节 主要框架6

第二章 文献综述7

第一节 可转换债券融资及定价7

一 投资者：可转换债券的定价及数值算法7

二 发行人：可转换债券条款研究14

第二节 商品挂钩债券等商品衍生品定价17

一 商品衍生产品的定价17

二 商品挂钩债的定价26

三 多因素模型28

第三章 可转换债券融资行为的理论分析35

第一节 中国公司债券市场再融资35

一 中国公司债券市场再融资现状35

二 中国上市公司再融资偏好及其成因37

三 上市公司再融资时机与宏观环境的关系41

四 完善中国再融资机制的建议45

第二节 可转换债券的特征及交易机制50

一 可转换债券的特征50

二 中国可转换债券的交易机制57

第三节 可转换债券融资条款的触发现状62

一 股市转强触发赎回条款63

二 股市转弱触发回售条款64

三 股市转弱触发向下修正条款65

第四章 考虑融资条款的可转债价值确定及事件研究法66

第一节 蒙特卡罗方法确定可转债价值66

一 可转债定价的美式期权难题67

二 最优执行决定的特征70

三 仿真方法71

第二节 可转债融资条款触发事件研究法72

一 可转债触发的股价变动效应：事件研究72

二 事件研究法的实施和检验74

第五章 可转换债券融资条款与标的股价异常回报的关联研究88

第一节 估计股价异常回报的三因素模型88

一 Fama-French三因素模型对股价异常收益的估计88

二 三因素模型的检验方法与基本结论93

第二节 可转债融资条款与标的股价异常回报的实证研究96

一 我国可转换债券赎回条款设计及触发97

二 转股价向下修正条款的触发及实证研究104

三 回售条款的触发及实证研究108

第六章 可转换债券融资条款的设计和创新111

第一节 可转换债券融资条款的设计111

一 我国可转换债券触发性条款变迁与比较111

二 可转换债券触发性条款的创新思路和建议115

第二节 分离式可转换债券的融资及交易机制研究119

一 分离式可转换债券的特征119

二 分离式可转换债券的融资方式121

三 分离式可转换债券的交易机制和潜在风险122

第七章 商品挂钩债的价值确定126

第一节 不完全市场条件下商品衍生品的定价126

一 商品现货、期货与不完全性126

二 基于便利收益商品期货定价模型的确定129

三 模型参数的确定132

四 模型应用137

第二节 商品挂钩债的价值确定方法140

一 早期的商品挂钩债定价模型140

二 对早期商品挂钩债定价模型的检验和扩展144

第八章 商品挂钩债券在对外融资中的作用153

第一节 商品挂钩债券处理欠发达国家的债务危机153

一 商品挂钩债券的发展历程155

二 如何从价格的波动中保护出口商品158

第二节 利用商品挂钩债券优化外债分配模型164

一 普通债券164

二 商品挂钩债券166

三 商品挂钩债券的价值167

四 净外债174

五 最优外债分配方案177

参考文献181

附录1：可转债募集说明书触发性条款摘要190

柳工可转换公司债券募集说明书摘要（2008年4月15日）190

一 转股价格向下修正条款190

二 赎回条款191

三 回售条款191

五洲可转换公司债券募集说明书摘要（2008年2月26日）192

一 转股价格向下修正条款192

二 赎回条款193

三 回售条款193

海马可转换公司债券募集说明书摘要（2008年1月11日）194

一 转股价格的向下修正194

二 回售条款194

三 附加回售条款195

四 赎回条款195

附录2：Dynkin算子（第八章第二节）197

附录3：附表199

后记207